促进创投“募投管退”良性循环

来源：中国网时间：2025-05-28 18:27 阅读量：5603

近日，科技部会同中国人民银行等7部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，其中重点围绕畅通创业投资“募投管退”全链条提出一系列新举措，引导其更好投早、投小、投长期、投硬科技。

金融资本是支撑高水平科技自立自强的重要力量，创业投资是支持科技创新的生力军。在以信贷为主的间接融资方式中，科技型中小企业往往因自身规模小、抵押物不足、信用记录缺失等因素较难获得贷款。相比之下，创业投资“风险共担、利益共享”的特征，更适应种子期、初创期和成长期科技型企业的融资需求，可以为培育发展新质生产力、实现高水平科技自立自强提供有力支撑。

近年来，党中央、国务院高度重视发展创业投资。去年6月份，国务院办公厅关于印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，为创业投资高质量发展指明了方向。然而，从实践中看，由于市场环境波动、资金考核约束等因素的影响，创投机构对科技型企业的赋能效果并未得到充分展现。此次印发的《举措》，聚焦创投支持科技创新的新情况新问题，对症下药、针对性强，将进一步促进创新资本形成，激活创业投资市场活力。

投硬科技更敢出手。《举措》就优化国有创业投资的考核评价机制，提出健全符合创业投资行业特点和发展规律的国有资本出资、考核、容错和退出政策机制。过往，由于国有资金受限于保值增值考核要求，导致其“畏首畏尾”，很难将资金真正注入那些有潜力但风险大、回报周期长的硬科技项目，而《举措》此次提供了明确的政策依据，将加快为国资创投“松绑”，推动更多资金流入科技创新领域。

退出渠道更加畅通。《举措》提出开展私募股权创投基金实物分配股票试点、鼓励发展创业投资二级市场基金等，再次强调了健全创业投资退出渠道。受多种因素影响，去年以来A股IPO速度较此前放缓，让长期主要依靠IPO实现退出的创投机构陷入了退出难境地。《举措》的出台，将推动创业投资退出渠道多元化、相关试点工作深化，有利于为创投机构的退出创造更好条件。

需要看到，创业投资领域涉及面广，要实现行业“募投管退”良性循环需多个金融管理部门协同发力。各部门应以《举措》的出台为契机，攥指成拳、通力合作，加快推动各项政策措施落实落细。相信随着《举措》的落地显效，我国多层次科技金融服务体系将进一步健全，创投市场活力也将被进一步激活，进而在促进科技型企业成长、推动经济高质量发展过程中发挥更大作用。

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