首批北交所主题基金成立四周年，累计收益率最高达138%

首批北交所主题基金自2021年11月23日成立以来，已有四年。在年内大盘走高、北证50指数屡创新高的背景下，首批北交所主题基金的年内收益率均表现亮眼，其中也不乏成立至今累计收益率翻倍的产品，最高达138%。除首批产品外，第二批北交所主题基金的表现也相对突出，累计收益率均实现翻倍。在业内人士看来，相较于其他基金产品，北交所主题基金具备更高的灵活性，且主要布局北交所核心资产，在牛市行情中具有一定的竞争力。

累计收益率表现亮眼

2021年11月15日，北交所正式开市，首批81家上市公司集体亮相。最新数据显示，截至最新一个交易日，北交所上市公司共284家，总股本为394.09亿股，总市值达8240.86亿元。在年内大盘走高之际，北证50指数也屡创新高。交易行情数据显示，截至11月21日，北证50指数年内累计涨幅为32.72%。

在北交所开市同年的11月23日，首批8只北交所主题基金成立，距今已有四年。整体来看，相关产品均采用两年定期开放的形式运作，继2023年11月首次开放后，近期也将迎来第二个开放期。

年内指数走高之际，相关主题基金的收益也颇为亮眼。同花顺iFinD数据显示，截至11月23日，首批北交所主题基金在年内均取得正收益，平均收益率为46.56%。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式以77.53%的年内收益率领先，同期还有汇添富北交所创新精选两年定开混合A/C、万家北交所慧选两年定开混合A/C的年内收益率超50%。

若从上市至今的累计收益率来看，数据显示，截至11月23日，除嘉实北交所精选两年定期混合A/C的累计收益率告负外，其余产品均取得正收益。华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式的累计收益率高达138.62%，仍领先其余产品；汇添富北交所创新精选两年定开混合A/C的累计收益率也逼近翻倍，为92.68%、89.62%。整体来看，相关产品的平均收益率为60.13%。

华夏基金基金经理顾鑫峰表示，过去几年，北交所的公募基金产品普遍业绩都不错，得益于两方面。第一，起步估值低。2022年、2023年初，北交所因流动性等原因，绝大部分公司估值非常低，大量优质成长股的市盈率仅有当年的十倍左右，而同类公司在沪深板块的估值往往高出很多。伴随着公司逐步披露业绩，北交所涌现了一批高质量、高成长、低估值的优质个股，市场也逐步发现了它们的价值。第二，公募基金作为专业的机构投资者，研究实力雄厚，因此，这批北交所主题基金也第一时间挖掘到上述高成长低估值的优质个股，享受了“戴维斯双击”带来的收益。

流动性不足等问题已逐步解决

除首批产品外，在2022年8月、2023年4月也分别有2只、1只北交所主题基金成立，从成立时间看，依次为中信建投北交所精选两年定开混合、景顺长城北交所精选两年定开混合和泰康北交所精选两年定开混合发起。

值得关注的是，上述3只产品的累计收益率均实现翻倍。数据显示，截至11月23日，中信建投北交所精选两年定开混合A/C的累计收益率高达152.81%、149.51%，领先其余北交所主题基金。同期，泰康北交所精选两年定开混合发起A/C和景顺长城北交所精选两年定开混合A/C的累计收益率也达132.09%、129.08%和117.48%、113.97%。其中，中信建投北交所精选两年定开混合A/C自2025年以来的收益率更逼近翻倍，为97.89%、97.19%。

财经评论员郭施亮认为，相比其他产品，北交所主题基金具备更高的灵活性，且主要布局北交所核心资产，在牛市行情中具有一定的竞争力。在今年的行情中，北交所主题基金整体表现较佳，相比其他资产，这类基金的波动率更高，灵活性更高，潜在投资回报预期也更高。

回顾北交所主题基金成立初期，有业内分析人士指出，相关产品存在流动性和投研覆盖不足的问题。对此，顾鑫峰坦言，北交所主题基金此前确实存在流动性问题，但目前已逐步得到解决。从换手率的角度看，北交所的流动性已不输沪深其他成长板块。研究覆盖不足也是之前的现象，现在有越来越多券商配备专门的北交所研究。从公募基金角度来看这一问题也基本得到解决，多数机构对此已有覆盖。例如，华夏基金早在两年前就把北交所的公司分配给对口行业研究员进行研究、覆盖。

展望后市，郭施亮提到，北交所主题基金的业绩走向取决于整体市场环境的变化，若牛市延续，北交所主题基金仍会是直接受益者。对核心资产的配置，需要根据市场环境、投资风格的变化而进行灵活调整。